广电运通(002152.CN)

广电运通(002152):持续深耕数字金融业务 为公司带来成长潜力

时间:21-04-07 00:00    来源:中国银河证券

事件2021 年3 月31 日,公司发布2020 年年度报告,报告期内公司实现营业收入64.11 亿元,同比下降1.32%;实现归母净利润7 亿元,同比下降7.59%。业绩符合预期。

公司专注多年金融科技业务,不断开拓海外市场。公司在报告期内金融科技业务实现营收41.48 亿元,占总营收比64.70%。智能金融设备入围工行、中行、建行以及邮储等国有大行,连续13 年位居国内银行智能设备市场占有率第一。公司基于前期金融科技领域技术与场景的积累,不断融合大数据、人工智能和区块链等新兴技术,服务银行、财政、保险等金融行业客户。公司在报告期内持续推进国际化进程,与与希腊客户及墨西哥BBVA BANCOMER 银行签订智能金融设备购销合同,两份合同总金额折合人民币约为1.10 亿元,又与乌兹别克斯坦客户签订1.01 亿元智能金融设备购销合同,进一步提升了公司在东欧及独联体国家的销售份额及市场地位。

聚焦“大交通”战略,中标多城市智慧交通项目。公司在报告期内金融科技业务实现营收22.63 亿元,占总营收比35.30%。公司在“智慧交通”传统业务领域上的核心模块及AFC 设备市场份额不断提升,陆续中标多个城市地铁项目;人脸识别终端落地11 个城市项目,协助提升多个城市智慧地铁建设。同时,智慧客服、智慧票务、智慧安检等AI+场景业务多点开花,全年落地创新项目15 个,其中智慧客服解决方案已经在6 条地铁线路上线应用;深圳地铁互联网+AFC 票务云平台取得2020 年度国家信息安全等级保护2.0 三级认证。

定增助力AI+战略持续推进,积极参与数字货币研发。公司于2021年3 月26 日,非公开发行股票完成并流通上市,募集资金净额6.95亿元。定增落地有利于公司发挥协同效应,降低资产负债率,募集资金有助于公司加强研发投入,为公司AI+战略提供资金保证,截至报告期末,公司研发人员超2000 人,研发费用率为11%。公司积极参与央行数字货币研发工作,包括支持在智能终端上支持数字货币和银行账户划转、商户数字货币收款和个人数字钱包的使用等等。

投资建议公司凭借优秀的渠道管理、良好口碑和在数字货币领域的建设,看好公司作为国内智能金融设备龙头的发展。预计公司2021-2023 年EPS 为0.39/0.51/0.60,对应2021-2023 年PE 为28.73X/22.09X /18.86X。维持“推荐”评级。

风险提示数字货币业务推进进展不及预期;AI+战略受阻;宏观经济变化的风险;行业竞争加剧。