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广电运通:业绩增长稳健,服务业务范围不断扩大

发布时间:2015-09-01    研究机构:兴业证券

公司发布2015年半年度报告,上半年实现营业收入13.56亿,同比增长5%,归属上市公司股东净利润3.45亿,增长6.18%,EPS为0.38元/股,扣非后净利润3.09亿,增长7.89%。

“高端制造+高端服务”双轮驱动业绩稳步增长:公司业务覆盖金融电子、轨道交通两大领域,以ATM、VTM、AFC等自助设备为核心。上半年公司实现营收13.56亿,其中高端制造10.24亿,高端服务3.32亿,营收占比进一步提升达到24.5%,增长48.74%。

制造业坚持“高投入高产出”战略,逐步向智能化延伸:公司新增银行客户家,各大中小行新增合同额同比上升;海外市场稳步推进,非洲区增长显著;依托核心技术公司继续加大AFC核心模块的推广力度,获得兰州、石家庄、北京、苏州等地区地铁线批量订单;清分机业务平台成功入围浦发和华夏总行;率先推出VTM,结合互联网技术将“柜员机”向“智能网点”延伸。

维保、外包、武装押运齐头并进,开拓服务业务广阔市场:公司开展集中监控、统一调度、统一指挥、统一管理的智能服务试点,完善配套保障,使得维保市场快速增长,深圳银通新建服务网点52个,总数达到736个;金融外包服务范围进一步扩大,拥有覆盖ATM整个生命周期的解决方案;广州安保投资收购了商洛押运、邵阳保安,内蒙古安保投资收购兴安盟威信,金融武装押运业务全国布局加速。

盈利预测及投资建议:公司上半年业绩增长符合预期,订单合同增速明显,布局稳步推进,我们给予公司2015-2017年盈利预测为1.16、1.51、2.01元,维持“买入”评级。

风险提示:国产化需求进程不及预期;竞争者价格战对利润率的影响。

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